行业风向标丨光影“世界杯”黑电投影景气度或回升

2022年卡塔尔世界杯将于11月21日揭幕。回溯以往,世界杯赛事对黑电(投影)销售和产品结构升级具有一定推动作用。头部企业积极布局赛事营销,叠加“双十一”催化,11月黑电投影内外销景气度或有望提升。

以2018年俄罗斯世界杯为例,中怡康数据显示,开赛前一周(2018.6.04-2018.6.10)我国彩电线%。据苏宁易购数据,在2018年6月8日家电第一波爆发中,65英寸及以上大屏实现189%的增长,一定程度体现了世界杯赛事对黑电产品结构升级的催化。

值得关注的是,海信自2006年提出“未来发展大头在海外”战略,积极进行海外市场扩张和产业链建设,陆续收购夏普墨西哥工厂和东芝彩电业务。Omdia数据显示,2022Q2海信电视全球出货量份额为12.1%,仅次于三星,销额份额8.2%全球第四。TCL电子依托产业链一体化优势,全球品牌地位稳步提升,2021年智屏出货量市占率11.5%全球第三,2022Q2电视销额份额8.7%全球第三。国内黑电龙头全球市场扩张、份额提升逻辑正持续兑现。

另一方面,面板价格下行,也有望催化盈利修复。据WitsView数据,10月下65’’/55’’/43’’/32’’面板价格分别为107/81/48/27美元/片,同比分别-50%/-46%/-39%/-39%;根据奥维数据,9月彩电均价同比下滑约15%,ASP下行幅度小于面板价格下行幅度,下半年企业盈利修复可期。投影方面,局部疫情反复扰动不改行业高景气度,销量保持稳步增长。LCD技术路线异军突起,凭借超高性价比在中低端市场吸引众多消费者,有望加速消费者市场教育,推动投影渗透率提升。

中信证券指出,在当前的经济周期,“世界杯”观影或成为重要的休闲娱乐方式。预计自有品牌认知度高的黑电龙头企业望率先受益。建议关注受益于投影渗透率提升,行业较高景气的投影龙头和加速全球拓展的黑电龙头企业。

这里,通过整合天风、中信、国盛等10余家券商最新研报信息,为粉丝朋友带来4家公司简介,仅供参考。

公司是国内显示行业龙头,依靠完善丰富的产品和品牌矩阵以及阶梯式的价格策略持续夯实行业地位,抓住市场高端化机遇实现营收规模和盈利能力同步提升。新业务方面,激光显示、商用显示、云服务、芯片等领域快速发展,公司抓住机遇形成了高效协同、独立发展的多元产业布局,其中激光电视2022H1以49.5%的出货量市占率蝉联全球第一,且在RGB三色光学引擎、8K芯片等方面保持动态护城河,拥有可持续的全球领先竞争优势,看好公司中长期平稳向好发展。(天风证券)

公司作为行业龙头,产品、渠道、供应链优势显著,海外渠道稳步拓展,打开业绩第二增长曲线。目前全球智能微投市场处于快速渗透阶段,伴随产品结构升级,预计公司将率先享受红利。此外,目前智能微投领域大量的主流品牌仍在LCD路线上竞争,长期中极米的高端市场地位仍然稳固,近期增速更高的激光投影赛道更是逐渐向DLP路线靠拢。(中信证券、华金证券)

公司依托原创ALPD核心技术改变激光显示长期处于试验探索阶段的局面,突破美欧日韩等国家与地区先进显示技术领先地位,十六年发展历程中公司持续探索激光显示技术在家用、影院等领域应用,2022年起车载投影显示应用探索打开中长期成长空间。(华西证券)

公司包含“智能终端、宽带设备、专业显示、运营服务”四大业务板块,产品覆盖广泛,前三季度主业持续稳定增长,市占率领先,同时在VR、汽车电子等赛道积极布局,打造第二成长曲线月份公司推出Pancake一体机产品,VR业务从B端向C端突破。内容生态上,公司也在直播、视频、游戏等方面逐渐完善丰富,并持续加注与其他内容商的合作。在车载显示业务方面,公司提供人机交互显示总成系统、智能显示仪表系统等,连续取得多个明星车型合作,产品有望逐步放量。(国盛证券、德邦证券)

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